今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监(j自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别iān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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