财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口指导的(de)名义(yì)，要求公(gōng)司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思(sī)路(lù)是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联(lián)社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织保险(xiǎn)行(xíng)业协会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重点调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水平等公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利(lì)率对公司(sī)和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会(huì)的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参(cān)会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内(nèi)人士对财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业(yè)内人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票(piào)和基(jī)金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅(fú)刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成本压(yā)力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿(shòu)险保单(dān)的预定利(lì)率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年(nián)以后(hòu)，主要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力(lì)致使投资端(duān)面(miàn)临(lín)亏损。

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团(tuán)队(duì)表示(shì)，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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