OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库(kù)科(kē)技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT开盘继(jì)续延续(xù)此前几日的下(xià)跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急(jí)回应称(chēng)，哲库(kù)科技(jì)是(shì)其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行(xíng)已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继续密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续(xù)情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权(quán)益人相关(guān)负(fù)责人也表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应对(duì)哲库(kù)提(tí)前退租(zū)的可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司(sī)领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，华安张江光大园REIT近期市场波(bō)动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开(kāi)，此后二级(jí)市场价(jià)格开始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回(huí)升，最终报(bào)收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安张江光(guāng)大园REIT最近(jìn)几个(gè)交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价(jià)格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体(tǐ)表现上看，目(mù)前上市的8只产业园区(qū)基(jī)础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均(jūn)有不同程(chéng)度下(xià)跌(diē)，8只产(chǎn)业园区基(jī)础做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)平均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士(shì)分(fēn)析称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述人士看(kàn)来(lái)，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规避的原(yuán)因，最近几个(gè)交易(yì)日场内(nèi)资金有所流出(chū)，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下(xià)跌，风(fēng)险也得到一(yī)做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思定释放，但是(shì)价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等(děng)多(duō)重(zhòng)因素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是已经完(wán)全(quán)触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二(èr)级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益率(lǜ)高的产(chǎn)品具(jù)备一定的投资价值(zhí)，很适(shì)合稳健类(lèi)投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具备一定的投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私募基(jī)金执(zhí)行董事(shì)高如星对此表示，若张江园区(qū)最(zuì)终能顺利(lì)解决招商，平稳过(guò)度(dù)对经营现金流(liú)没(méi)有(yǒu)造成大的影响，“事件性(xìng)利空(kōng)下(xià)调至得这么急、这(zhè)么深(shēn)，加(jiā)上前(qián)期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也(yě)强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金收入受(shòu)不受影响，影响(xiǎng)多大，估计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路(lù)上再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前(qián)未收到(dào)哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中(zhōng)，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前(qián)，张江(jiāng)REIT因其(qí)一季报中披露的张江光大园(yuán)项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)下(xià)降(jiàng)事项，一度(dù)二级市场价格(gé)出现回落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说明会(huì)中管(guǎn)理(lǐ)人就(jiù)相关(guān)事项进行(xíng)了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也(yě)趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下的(de)扩募说明(míng)会上，运营团队表(biǎo)示(shì)了(le)对张江(jiāng)光(guāng)大园项目(mù)的信心，预计签署意向书(shū)和(hé)合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项(xiàng)目的(de)原始权(quán)益人相关负责(zé)人坦言(yán)，事发(fā)突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一(yī)时间(jiān)即奔(bēn)赴现场(chǎng)进(jìn)行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的(de)可能(néng)事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能、航天产业(yè)、信息技术(shù)等产业客(kè)户，租赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际(jì)租(zū)户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手(shǒu)通过签署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月履(lǚ)约保证金(jīn)给了我(wǒ)们(men)一些空间，但本着对首批(pī)扩(kuò)募、对市场负(fù)责(zé)的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛(sài)跑，把(bǎ)这些面(miàn)积(jī)在短期内完成去化。”相关(guān)负责(zé)人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的张江光大园项目一季(jì)度末(mò)也(yě)有将近(jìn)30％的(de)空置率，原始权(quán)益人有那么多储(chǔ)备(bèi)租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历(lì)史运(yùn)营表现稳定，租户的调(diào)租(zū)和换租都(dōu)属于正常(cháng)情(qíng)况，而这次项目的大租户退租正好发生(shēng)在市场活跃(yuè)度(dù)的短(duǎn)期低点，目前市场(chǎng)情况(kuàng)已(yǐ)有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租率下滑情况没有得到及时(shí)修复后，张江这边也(yě)作了一定的(de)资源调配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租户的分(fēn)隔空间、交付标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千多(duō)平(píng)的(de)大平(píng)层，楼的(de)成新度高(gāo)一些，单价(jià)也贵一些，张江光大园单层以(yǐ)一(yī)千(qiān)平的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形(xíng)态(tài)的(de)物业。租户自身(shēn)也会(huì)有诉(sù)求，也会根据自身需求(qiú)和(hé)预算挑选区(qū)域内(nèi)的不(bù)同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老(lǎo)资产的管(guǎn)理人都变成了(le)一家，后续我们在资(zī)源共享和联合营销方(fāng)面能(néng)更加充分(fēn)发挥(huī)协同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上述负(fù)责(zé)人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及(jí)对(duì)于张江REIT的(de)定位(wèi)和展望，相关(guān)负责人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百万(wàn)方，还有(yǒu)一些其他在开发的(de)储备项目，这些都将(jiāng)成为张江做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空(kōng)间资(zī)产上(shàng)市(shì)平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们(men)非(fēi)常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容的第(dì)一步(bù)，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城(chéng)这三(sān)十年建(jiàn)设发展过程(chéng)中(zhōng)所经历(lì)的相比，只能算(suàn)是一(yī)个非常小的插曲。我(wǒ)们(men)有信心(xīn)排(pái)除万难，尽(jǐn)一切(qiè)可能化解(jiě)当前突(tū)发事件的所有负(fù)面影响，维(wéi)持(chí)预期和市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。”

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