看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到(dào)美(měi)国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方(fāng)面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两>

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的(de)供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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