近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么(yī)据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)41圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么1家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询(xún)10圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么3次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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