当前(qián)，市场投资者正在担(dān)忧，眼下(xià)美国政府的(de)债务上限(xiàn)僵局正朝着更(gèng)危险的(de)方向(xiàng)升级(jí)。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡在白(bái)宫(gōng)就债务上限(xiàn)问题(tí)与(yǔ)总(zǒng)统拜登举行会议后(hòu)表(biǎo)示，这次会见并未就(jiù)解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题达成任何(hé)有(yǒu)益意见，自(zì)己和国会其他几位党团领袖将于12日再次与总统拜登(dēng)会面。

　　据路透(tòu)社(shè)消(xiāo)息，当地加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水时间周二(èr)，美国总(zǒng)统拜(bài)登在白宫与国会众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党人麦卡锡进行谈判，试图打破两(liǎng)党(dǎng)围绕美国(guó)31.4万亿(yì)美元债务上限问题长达三个月(yuè)的僵局(jú)，避(bì)免在5月底之(zhī)前发(fā)生严重违约。

　　报道称，美国(guó)参议(yì)院多(duō)数党领袖、民主党人查克·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦(mài)康奈尔、众议(yì)院民主(zhǔ)党领(lǐng)袖(xiù)哈基(jī)姆杰(jié)·弗(fú)里(lǐ)斯也将参加(jiā)此次会谈。

　　之前市场预期(qī)，拜登与麦(mài)卡锡的此次谈(tán)判达成(chéng)协议的(de)可(kě)能性不(bù)大，因此，在谈判前(qián)一日，麦康(kāng)奈(nài)尔(ěr)称，在美国灾难性违(wéi)约(yuē)迫在眉睫之际，他不会在债务上限问(wèn)题上打破党派僵局，去帮助总统拜登(dēng)。这(zhè)番(fān)言论无疑给此次谈判泼(pō)了(le)一盆(pén)冷水。

　　今年1月19日，美(měi)国(guó)债务总额(é)超过债务(wù)上(shàng)限。美(měi)国财(cái)政部次日启(qǐ)动非(fēi)常规举措维(wéi)持政府运营，避免出(chū)现债务违(wéi)约。然而，使用非(fēi)常规措施只(zhǐ)能帮助财(cái)政(zhèng)部暂(zàn)时性地继续借款。

　　上周，美国财政部长(zhǎng)耶伦在(zài)致(zhì)信国(guó)会领袖时发出了债(zhài)务违约可能期限的警告，称财(cái)政(zhèng)部的最佳估(gū)计是，若国会未能提高(gāo)债(zhài)务上限或暂停上限，到6月初，财政部将无法继续履(lǚ)行政府的所有(yǒu)义务，最早可能在6月1日。

　　上月末，共和党(dǎng)的债务(wù)上限问(wèn)题相关议(yì)案在众议(yì)院(yuàn)以(yǐ)微弱优势得(dé)到通过。议案(àn)提(tí)出(chū)，到明年3月(yuè)31日前，暂停(tíng)债务上限的限制，若两党能在这(zhè)一(yī)时限之前同意把债务上限再(zài)提高1.5万亿美元，则暂停时限(xiàn)作废，但提高(gāo)上限需要满(mǎn)足多(duō)种削减开支(zhī)的(de)条件(jiàn)，共和党预计未来十(shí)年内将合(hé)计削减4.5万亿(yì)美元政府开支。

　　但白宫在议案通过后很(hěn)快表(biǎo)示，这一将削减支(zhī)出和提高债务上限捆绑的(de)议(yì)案(àn)没(méi)机会成为(wèi)立法。

　　上周日(rì)，耶伦(lún)再次警告，6月1日(rì)政府(fǔ)将耗尽现金，如国会不(bù)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，可能(néng)爆(bào)发一场“宪法(fǎ)危机”，引发(fā)金(jīn)融和经济崩溃。

　　美国监管机构罕(hǎn)见“认(rèn)错”

　　针对(duì)美国银行业危(wēi)机，美国监管机构的第一份(fèn)“认错”报(bào)告披(pī)露(lù)。

　　当地时间5月8日，加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）发布报告承认(rèn)，未能在硅谷银行倒闭之前向该行领导层施压，要求其尽快解决已知问题。

　　DFPI在报告中批评称(chēng)，监(jiān)管反应迟钝，未能及(jí)时(shí)排查(chá)隐患，没有(yǒu)及时注意(yì)到(dào)第一共(gòng)和银行、硅谷银行在疫情期(qī)间发展过快，吸收了数千(qiān)亿(yì)美(měi)元(yuán)的存款(kuǎn)。同时，其工(gōng)作人员(yuán)也没(méi)有意识到银行过快扩(kuò)张所(suǒ)带来的风险。报告表示，银行“在纠正(zhèng)监管机构已(yǐ)发(fā)现的缺(quē)陷方面行动迟缓，监管机构也没(méi)有采取足够措施去尽快解决(jué)问(wèn)题”。

　　需要指出的(de)是，美国银(yín)行业的这一场危(wēi)机风暴中，加州是名(míng)副其实的“震中”。除硅谷银行以外，刚刚宣(xuān)告(gào)倒闭(bì)的第一共和银行也位于加州旧金山。此外(wài)，近期同样遭(zāo)遇严(yán)重冲击(jī)、股(gǔ)价暴跌的西(xī)太平洋合众银行(xíng)也位于(yú)加(jiā)州洛(luò)杉矶。

　　根(gēn)据DFPI最新发布的报(bào)告，在(zài)对(duì)硅谷银行的监(jiān)管工作中，DFPI发挥着辅助作(zuò)用，而(ér)旧金山联邦储备银(yín)行承担主要(yào)监督(dū)责任(rèn)，后(hòu)者(zhě)未来可(kě)能会投入(rù)更多(duō)人员进行监督。DFPI在报告(gào)中称，加州(zhōu)监(jiān)管机构未来将(jiāng)对资产超过500亿美元、且未纳入保险的存(cún)款规模很高的银行加(jiā)强审查(chá)。

　　在(zài)硅谷(gǔ)银(yín)行破产事(shì)件中，未纳入保险的(de)存款规模较高(gāo)是(shì)促(cù)成银行挤兑的关键因素(sù)之一。然而，报告指出(chū)，在(zài)过去，监管机构(gòu)并(bìng)未认定大(dà)量(liàng)无保(bǎo)险存(cún)款一定意(yì)味(wèi)着风(fēng)险增加，因为(wèi)拥有(yǒu)大(dà)量存款的账户(hù)往往是(shì)由企(qǐ)业客户持有的，这(zhè)些客户往往很(hěn)少更换银行(xíng)。该报告还(hái)表示，DFPI计(jì)划要求银行(xíng)考虑如何管(guǎn)理(lǐ)社交(jiāo)媒体和实时提款(kuǎn)带(dài)来(lái)的风险，这些风险也可能加剧和(hé)加速银行挤兑。

　　美国(guó)政府再度推迟战(zhàn)略石(shí)油储备回补计划

　　5月9日周二，美国政(zhèng)府(fǔ)再度推迟美国战略(lüè)石(shí)油储备的回补(bǔ)计(jì)划(huà)。

　　美国能源(yuán)部周二表示：美国战略石油(yóu)储备(bèi)（SPR）仍然是(shì)世界上(shàng)最(zuì)大的石油储(chǔ)备(bèi)，能源部仍然致力于以一种为美国纳税(shuì)人带来最大价值并保护美国经济和安全利益的方(fāng)式回补SPR，同(tóng)时遵守国会的授权并进行(xíng)必要的维护——这些也(yě)是对该(gāi)储备进行良好管(guǎn)理的一部分。

　　美国能(néng)源部表示，除了(le)直接采购外，其补充SPR的方式还包括要求一些炼油厂退回(huí)部分(fēn)从SPR拿到的石油(yóu)，并避免“不必要销售”。

　　虽然(rán)该部门去年(nián)通过政(zhèng)府拨款(kuǎn)法案取消了国(guó)会授权的约1.4亿(yì)桶从SPR中进行(xíng)的石油销售，但过去(qù)几(jǐ)周，SPR持(chí)续消耗150万(wàn)至200万桶。尽(jǐn)管在(zài)3月(yuè)底和本月(yuè)初，WTI油价(jià)一度降至(zhì)72美元/桶(tǒng)以下，曾一(yī)度(dù)短暂符合美国政府制定的在(zài)每桶67—72美元(yuán)/桶时购入石油回补(bǔ)SPR的条件，但今年以来(lái)多数(shù)时(shí)候(hòu)，WTI油价依然(rán)高于美国政府设定(dìng)的条件。

　　油脂板块(kuài)间(jiān)走势(shì)分化(huà)明显 棕榈油(yóu)连续多(duō)日领涨

　　五一(yī)节(jié)后，油脂上演“大逆转”，在节(jié)后开盘一度全线跌破前低支撑(chēng)后，国内三(sān)大(dà)油脂(zhī)期货价格随即(jí)反(fǎn)转走高，增仓上行。三个交易日，豆油主力(lì)合约(yuē)最高涨幅5％或372个(gè)点，棕榈油(yóu)主力(lì)合约(yuē)最高涨幅8.3％或558个点(diǎn)，菜(cài)籽油主力合约最高涨幅7.1％或553个点。昨(zuó)日，三大油脂价格集体回落，豆油(yóu)率先(xiān)回吐涨幅，棕榈油(yóu)抗跌。油脂品种间走势有明显分化，从板块内(nèi)强弱(ruò)表现上来看(kàn)，棕榈油明显强于菜油(yóu)和豆油。

　　期货日报记者了解到，此(cǐ)轮反(fǎn)转过程中，市(shì)场风格不断变(biàn)化，领涨品(pǐn)种从豆油切(qiè)换到棕榈油，领涨月份从主力转换到(dào)近月，反(fǎn)映(yìng)了(le)市场交易逻辑改变。

　　据光大期货(huò)分(fēn)析(xī)师(shī)侯(hóu)雪玲介绍(shào)，五(wǔ)一餐(cān)饮业火爆(bào)，美团预(yù)测五一(yī)堂(táng)食(shí)订座率同比2019年(nián)增长205％，市场对油脂消费预期乐观，确(què)认了油脂大消(xiāo)费基调，且认(rèn)为(wèi)节后(hòu)油(yóu)脂将迎来补库需求。“因海关对大豆(dòu)检验要求增加(jiā)、检验频度增加，大(dà)豆通过(guò)慢，供(gōng)应压力后移，市场(chǎng)担忧豆油产量(liàng)或不及预期，豆油(yóu)累(lèi)库放慢甚至(zhì)去库(kù)。”侯(hóu)雪玲表示，但随后咨询(xún)机构(gòu)数据(jù)显示大(dà)豆压榨保持(chí)较高水平，豆油库存加速攀升，豆油紧张逻(luó)辑证伪。

　　“受到(dào)需求表现不佳及后期大豆(dòu)高到港带来的累库趋势压(yā)制，豆油(yóu)整体一直是不温不火；菜油整体(tǐ)受到需求难以消化供给的压制，前期(qī)表(biǎo)现(xiàn)弱势但在加拿大题材出现后反(fǎn)弹迅猛。相比之下，棕榈油(yóu)在产地及国内持续去库的加持下(xià)，表现最(zuì)为亮眼，也是本轮油(yóu)脂上涨的领头羊。”中信(xìn)建投期货分(fēn)析师(shī)石丽红表示，此(cǐ)次油脂反弹较(jiào)为(wèi)凌(líng)厉，棕榈油(yóu)连续几日(rì)出现3％以上的涨(zhǎng)幅，一(yī)点都不拖(tuō)泥带水(shuǐ)，一定程(chéng)度(dù)反(fǎn)应了(le)前期超跌后的市场心态。

　　记者(zhě)了(le)解(jiě)到，本轮反(fǎn)弹中(zhōng)连棕领涨，主(zhǔ)要源于马棕4月供需数据偏紧的预期。

　　上周五主要机构公布(bù)的数据(jù)显示(shì)，马棕(zōng)4月(yuè)产量不及预期，马(mǎ)棕4月库存(cún)环比可能大幅下(xià)降，进一步支撑了马棕及连棕盘面的反弹。

　　据新湖期(qī)货分(fēn)析师陈燕杰(jié)介绍，4月马棕出口环比显著下降19％—20％，主因(yīn)国际棕榈油近期的价格优势相比(bǐ)豆油及葵油大幅缩窄(zhǎi)，导致(zhì)国际需(xū)求减(jiǎn)弱。

　　“前几日彭博(bó)、路透预估(gū)4月马棕产量130万(wàn)吨，环比几乎持平。出口预(yù)估120万(wàn)吨，环(huán)比减少19％。库存预(yù)估(gū)151万—153万吨，相比(bǐ)3月库(kù)存167万吨下降(jiàng)比较明显(xiǎn)。但上周(zhōu)五(wǔ)到周(zhōu)一(yī)，大华继(jì)显及MPOA给出(chū)的4月(yuè)全月(yuè)产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)幅(fú)更(gèng)大，MPOA预(yù)估环比(bǐ)减(jiǎn)8％。”陈燕杰表示，若产量预期兑现，4月马棕库存或仅140多万吨，已经是历史极低库存水平(píng)，库存环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产(chǎn)量偏低(dī)主要在(zài)于(yú)当月假期较多，工(gōng)作日偏少。因马来种植园的印尼工(gōng)人要返乡庆祝开斋节，通(tōng)常开斋节当月马棕产量环比数(shù)据有偏低倾向。今(jīn)年印尼开斋节假(jiǎ)期(qī)从4月19—25日，且随后是国(guó)际劳动节假期，预计(jì)因此印尼(ní)工人返乡(xiāng)偏慢导致当月产(chǎn)量环(huán)比降幅较往年更大。”陈燕杰说。

　　在业内(nèi)人(rén)士(shì)看(kàn)来，三个品种表现强弱与各自(zì)的国(guó)内外(wài)供需(xū)、消息面有(yǒu)直(zhí)接关系，阶(jiē)段性的宏观企稳及情绪修复也是(shì)此轮油脂反(fǎn)弹(dàn)的(de)重要前提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风险(xiǎn)事件的担忧情绪缓(huǎn)和，令原油及(jí)国内商品短期偏强，是国内油脂反弹的重要环境因(yīn)素。”陈燕杰表示，上(shàng)周(zhōu)五晚(wǎn)间(jiān)公布(bù)的美国非农(nóng)就业等数据全面超(chāo)预期。此外，耶伦也在敦促国会提高(gāo)联邦债务上限。这些消息，从边际上(shàng)缓(huǎn)解了因美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机、债务上(shàng)限到期、短期较(jiào)差经(jīng)济数据带来的美国(guó)经济低(dī)迷及衰退担忧，国际原(yuán)油随(suí)之(zhī)止(zhǐ)跌回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观(guān)环(huán)境（欧(ōu)美经济衰退预期、美国银行(xíng)业危机、美国债务上限等），考虑巴西大(dà)豆卖压有(yǒu)所减轻但(dàn)仍将(jiāng)持续、美豆(dòu)新作目(mù)前播种顺利、棕榈油(yóu)产地处于季节性(xìng)增(zēng)产季、欧(ōu)洲新菜籽(zǐ)上市等因素，油脂本轮(lún)可定义(yì)为反(fǎn)弹(dàn)。

　　上涨根(gēn)基不牢 业内人(rén)士不(bù)看好油脂(zhī)反弹的持续性(xìng)

　　值得注(zhù)意的(de)是，当前(qián)，因(yīn)宏观(guān)和基本(běn)面的压制(zhì)依然存(cún)在，受访人士对油脂此(cǐ)轮反弹的持续性(xìng)并不乐观(guān)。

　　“从(cóng)基本面来看，在(zài)油(yóu)脂(zhī)供应改善倾(qīng)向(xiàng)较强的背景下，我们预期油脂(zhī)很难具备持续的上行基础，此轮超跌反弹或难持续太久(jiǔ)。”石丽红(hóng)表(biǎo)示。