金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的(de)重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进(jìn)金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会(huì)机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级市值(zhí)的(de)中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高(gāo)分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后步入了(le)热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报(bào)不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过高(gāo)的经(jīng)济预(yù)期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而(ér)言许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额总额(é)超过20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过1杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪5倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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