A股“股王”之争进入白(bái)热化阶(jiē)段(duàn)，中国移(yí)动股价(jià)周(zhōu)中创历史(shǐ)新高，一度从独占(zhàn)A股市值榜首近3年(nián)的茅台手中抢下(xià)“A股之王”的光环，引(yǐn)发市场热(rè)议。截至周五收盘，茅台最终(zhōng)以微(wēi)弱优(yōu)势反超，但(dàn)地位已岌(jí)岌可危。值(zhí)得注意(yì)的是，因(yīn)中(zhōng)国移动(dòng)在A+H两地上市，若按其A股股本计算则不过是一场计(jì)算上(shàng)的乌龙(lóng)，但(dàn)若均按照(zhào)A股(gǔ)股价等数据(jù)计(jì)算，则其总市值一度(dù)达2.19万亿(yì)元，超越(yuè)茅台成为“市值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数字(zì)经济、信创(chuàng)、中特估、人工智能等一系列热(rè)点(diǎn)催化下，中国移动今(jīn)年股价(jià)累计最大涨幅已近60%，自去年上市以(yǐ)来最(zuì)近一年股价累(lèi)计最大涨幅接近(jìn)翻倍(bèi)，而茅(máo)台(tái)股价则几乎仅在原地(dì)踏步。有市场人(rén)weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗士(shì)认为，中(zhōng)国移(yí)动和(hé)茅台这场股王宝(bǎo)座(zuò)的争夺可能(néng)揭示(shì)着A股未来的发(fā)展趋势(shì)。

　　▌A股股王变迁启示(shì)录(lù)：消费回(huí)潮卷出(chū)白(bái)酒泡沫 数(shù)字经(jīng)济时代带来预(yù)备新股(gǔ)王(wáng)

　　A股(gǔ)总(zǒng)市值榜首之(zhī)争，向来是市场(chǎng)关注焦(jiāo)点，回(huí)顾历史来看，最(zuì)近十(shí)多年来(lái)股王变(biàn)迁的(de)背后似乎也反应着国内经济(jì)趋势和产(chǎn)业(yè)价(jià)值的变化。

　　回溯2007年(nián)中国石油登陆A股(gǔ)时，市值一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股第(dì)一，甚至登(dēng)顶全球资本(běn)市场市值之(zhī)首，得益(yì)于当时基(jī)建大(dà)发展时期，中石油在股王的位置上稳坐了八年，直到2015年(nián)工商银行依托当年互(hù)联网金融牛市成为新锐股王。再后来，随着我(wǒ)国在2018年进入(rù)消费(fèi)牛(niú)市，开启(qǐ)了此后三年(nián)的消费白马股(gǔ)大牛市(shì)，也成就了(le)如今贵(guì)州茅台股(gǔ)王的A股传奇。

　　（图(tú)片来源：格隆汇、勾股大(dà)数据；资料来源：微信公众号市值(zhí)观察4月(yuè)17日文章《谁是A股之王？》）

　　而最近两年(nián)，虽然茅(máo)台(tái)仍一直稳稳领跑，但(dàn)在(zài)高端白酒的(de)高估值泡沫(mò)下，以及今年(nián)春(chūn)节后(hòu)白酒行(xíng)业(yè)的终端动(dòng)销几乎并未(wèi)达到预期，整个白酒板块经历回调，公(gōng)司(sī)股价也现大(dà)幅下跌。近日，中国移动(dòng)的突(tū)然崛起更是开始对其王(wáng)位发(fā)出(chū)了挑战。

　　市场分析指(zhǐ)出，中国(guó)移(yí)动一度超越贵州茅台市值这一历史性事件背后，除(chú)了离不(bù)开国家(jiā)政策持续推进的数字经济，与最近爆火的人工(gōng)智能两(liǎng)大概念加持，还有来自(zì)于“中(zhōng)特估”这个新概念的强(qiáng)力催化(huà)。

　　具体来(lái)看，根据数据显示，当前美股市(shì)值前(qián)十(shí)的上市公司中，苹果(guǒ)、微软、谷歌、亚马逊(xùn)、英伟(wěi)达、特斯(sī)拉、META均为科技股(gǔ)。有(yǒu)分析认为(wèi)，科(kē)技进步(bù)已成(chéng)提升生产力的重要(yào)因素，二级市场对科技企业的态度能一(yī)定程(chéng)度显示出科技企(qǐ)业的竞争(zhēng)力强度。因此，以(yǐ)中国移动(dòng)为代表的科技股“逼宫”以贵(guì)州茅台为代表的(de)消费股(gǔ)似乎也预示着市场(chǎng)中的积极现(xiàn)象(xiàng)。

　　目(mù)前，在(zài)我国经(jīng)济逐渐向(xiàng)数字(zì)化深度转(zhuǎn)型的背(bèi)景下，实(shí)力强劲并实现华丽转(zhuǎn)身的中(zhōng)国(guó)移动，已经(jīng)逐渐成引领中(zhōngweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗)国经济(jì)潮流的主力军(jūn)。信达(dá)证(zhèng)券研报表示，公司(sī)作为国企数字经济担当，积(jī)极布(bù)局云计算、IDC、工业互联网(wǎng)等创(chuàng)新业务，伴随算(suàn)力网络的进一步(bù)发展，将(jiāng)拉动(dòng)底层云计算(suàn)业务(wù)的需求，公司(sī)具备(bèi)较(jiào)强(qiáng)的 IDC/云计算业务能力，正在从传统管道运营商向数(shù)字(zì)科技(jì)领(lǐng)军(jūn)企业加(jiā)快跃(yuè)迁(qiān)升级，有望(wàng)首先迎来估值重塑机(jī)遇(yù)。

　　同时，从估值修复情况来看，根据光大(dà)证(zhèng)券(quàn)4月15日研报显示，2022年底以来，截(jié)至4月13日，三大(dà)运营商股(gǔ)价涨幅均超(chāo)过20%，其中(zhōng)中国电信(xìn)涨(zhǎng)幅达62.3%，中国(guó)移动(dòng)涨幅达40.5%；三者估值分(fēn)别(bié)修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高于(yú)近五年区间平均PB（LF）。以中国移(yí)动为(wèi)代表的(de)三大运营(yíng)商板(bǎn)块(kuài)，借(jiè)助“央企低估值+数(shù)字经济”成(chéng)为率(lǜ)先修(xiū)复的板块。

　　▌中国移动(dòng)的新魔(mó)法能(néng)否(fǒu)打破(pò)“茅(máo)台魔咒”？

　　与此同时，还有(yǒu)另(lìng)一个故事引发市场(chǎng)热议。即很长一段(duàn)时(shí)间以来，A股(gǔ)市场一直流传着“茅(máo)台(tái)魔咒”的传说(shuō)，即大多股价(jià)超(chāo)过茅台的(de)上市公司，在风光散尽之后(hòu)往往下(xià)场都不太好。本次中国(guó)移动直接在市(shì)值上超越茅(máo)台，结果是否会不(bù)一样呢？

　　回看那些中了“茅台魔咒”的A股上(shàng)市公司，有同样中字头的中(zhōng)国(guó)船舶，其在(zài)2007年依(yī)托船舶(bó)业景气度提升，股价(jià)超越茅台并一度突破300元/股，但(dàn)好景不(bù)长，在(zài)2008年金融危机爆发(fā)、船舶(bó)业跌入(rù)冰点(diǎn)后极速缩(suō)水至30元附近，至今(jīn)中国(guó)船舶(bó)股(gǔ)价(jià)维持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞(ruì)、神(shén)州(zhōu)泰岳、安硕(shuò)信息(xī)、中文在(zài)线(xiàn)、全(quán)通教育等多(duō)家公司(sī)股价均超越茅台，但最后(hòu)的(de)结果不是业绩暴雷就是股(gǔ)价毫无(wú)原因跌跌weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗不(bù)休。

　　可以看出的是，上述公司的陨(yǔn)落大部分主要(yào)是由于行业(yè)景气度变化(huà)以及(jí)股市景(jǐng)气度无(wú)法维持(chí)。而茅(máo)台凭借其产品稀缺性以及长(zhǎng)期稳稳增长(zhǎng)的利润，最终一次次甩开这些曾(céng)经短暂领先(xiān)者(zhě)。对于一家企业股价(jià)能否持续(xù)上(shàng)涨以及维持高(gāo)位，市场普(pǔ)遍观点还是(shì)认为，实际需要看公司的基(jī)本面。

　　那么，一向有着“印钞机(jī)”之称，营(yíng)收规模超茅台约7倍的中国移动，为什么(me)此(cǐ)前市值(zhí)却(què)一(yī)直不如茅台呢？

　　对此，有分(fēn)析认为，大致归结为两个重(zhòng)要原因。一方面，茅台越卖越贵(guì)，但话费越(yuè)交越(yuè)少。在市(shì)场(chǎng)化的(de)作(zuò)用(yòng)下，一瓶(píng)茅台已(yǐ)经冲(chōng)上3000元左右的高价，而中国移(yí)动(dòng)虽(suī)掌握着大把的通(tōng)信类(lèi)资源，但作为央(yāng)企需要(yào)承担“提速降(jiàng)费”的责任，也就不能无拘束地涨价。另(lìng)一方(fāng)面即是(shì)成本方面的问(wèn)题，中(zhōng)国移动(dòng)本质作为(wèi)通信基础设施企业，需要持续不断的建设(shè)投(tóu)入，从2G到5G，其近十年资本开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就(jiù)像一门“躺赢(yíng)”的生意，基本不(bù)需(xū)要如此沉重的资本开支，也不需(xū)要(yào)面(miàn)临(lín)追赶最新技术的焦(jiāo)虑。

　　因此，从财(cái)务数据可(kě)以看出，中国(guó)移动今年一季度的(de)营收是(shì)茅台的8倍，但净利润却差别不大(dà)，销售(shòu)毛利率更是有着一个24%另一个(gè)92%的巨大差(chà)别。

　　不过，近期来看，一系列信号表明中(zhōng)国移动可能(néng)正在迎来一些变(biàn)化。

　　随(suí)着(zhe)5G建设高峰期的结(jié)束，中(zhōng)国移动此前表示，2022年是三年投资高峰的最后一年，2023年起(qǐ)资本开支不再增长，2023年(nián)计划资(zī)本开支(zhī)1832亿元同比(bǐ)下降20亿元(yuán)，同比下降1.1%，全(quán)年(nián)营收则(zé)可突破1万亿元。据业内人士测(cè)算，这意(yì)味着届(jiè)时(shí)全年资(zī)本开支占(zhàn)收入(rù)比重将低于18%，创下2007年以来的新低。

　　同(tóng)时，更加重要的是，随着移(yí)动互联网进入下(xià)半场，行业重心已转向(xiàng)产(chǎn)业互联网(wǎng)和(hé)智能(néng)化，中国移动加(jiā)速转型下正在(zài)抓紧机(jī)遇。信达证券研报表(biǎo)示，中(zhōng)国移动数字(zì)化(huà)转型收入(rù)“第(dì)二曲线(xiàn)”不断攀升，去(qù)年(nián)公司(sī)数(shù)字化转型收入对主(zhǔ)营业务收入增量贡献达到(dào)79.5%，占主营业(yè)务收入比提升至 25.6%，成为公(gōng)司收(shōu)入增长的(de)第一驱动力。此外，公司移动云收入规模实现新跨越(yuè)，去年移(yí)动云收入达到503亿元(yuán)，同比增(zēng)长108.1%，连续三年(nián)实现翻倍(bèi)暴涨，综合(hé)实力迈入国内(nèi)业界第一阵营。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗