随(suí)着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能会导致(zhì)下(xià)游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳(ěr)其运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超(翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光chāo)市场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因可能是前(qián)期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大(dà)产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再(zài)现去(qù)年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格(gé)偏低(dī)。换言(yán)之(zhī)，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量能(néng)够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可能(néng)会(huì)由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提(tí)升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内(nèi)进(jìn)出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲(bēi)观(guān)预期(qī)或有所消退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平(píng)翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光衡相对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口的走(zǒu)弱则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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