今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行(xíng)业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而(ér)公募(mù)基(jī)金2023年(nián)一季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基金经(jīng)理的(de)观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报基金，一季度主要投(tóu)资在人(rén)工(gōng)智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了(le)多位明(míng)星(xīng)基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人工智能写照的意思 写照是什么词性trong>

　　开年以(yǐ)来，计算机(jī)行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大幅(fú)度的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息(xī)更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等(děng)年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的(de)重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没(méi)有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业(yè)下(xià)行周期，随(suí)着疫情落(luò)下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库(kù)存水平(píng)接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢(huī)复(fù)，未来需求端将对(duì)设(shè)计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的(de)拉(lā)动(dòng)，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程(chéng)的(de)扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下(xià)行周期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速(sù)对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基(jī)金(jīn)的话题也(yě)屡见(jiàn)报(bào)端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到(dào)市场(chǎng)关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也(yě)坦言(yán)在一季度主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度(dù)新进(jìn)了(le)海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模(mó)块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系(xì)活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提(tí)提(tí)供以芯片为基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也(yě)是(shì)全球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个股在一(yī)季(jì)度(dù)退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全合宜(yí)基金在(zài)一季(jì)度除了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出(chū)一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基金净(jìng)值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重点布(bù)局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希(xī)望(wàng)教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏(piān)弱的判断，主要(yào)减持了(le)经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期逐步(bù)逢低增持了港股中可(kě)能面临业(yè)绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市场的(de)博弈程度超出(chū)了(le)我们的(de)预期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定(dìng)价出现了较为显著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的(de)行业研(yán)究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势(shì)而行。