公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关注宏观敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资(zī)本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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