看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而(ér)全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总(z15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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