金融界(jiè)5月(yuè)15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内(nèi)容为“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的(de)升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级(jí)市(shì)值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意(yì)味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍具(jù)有较强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波(bō)动很大(dà)但是区(qū)间回报不(bù)明显的(de)阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是(shì)继去(qù)年(nián)10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任de)平(píng)均(jūn)水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规(guī)模上限均(jūn)为(wèi)20亿元特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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