全球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的(de)减持(chí)幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十(shí)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续(xù)增长期(qī)的(de)开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这是(shì)对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券(qu中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022àn)。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出(chū)决策。

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