大家好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗)季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降低了(le)新(xīn)能 源板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价(jià)，后续(xù)可(kě)能成为市场最有持续(xù)性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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