美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机(jī)构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的(de)调(diào)查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题嫦娥二号拍到外星人已经证实上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下嫦娥二号拍到外星人已经证实，第二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政界(jiè)和金融(róng)界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻(má)烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们(men)有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提(tí)振，然后是银行业(yè)危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的(de)避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限(xiàn)非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最有可(kě)能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推(tuī)至(zhì)了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预(yù)测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风(fēng)险。

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