5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能(néng)叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市公司(sī)重大(dà)资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司(sī)的(de)股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人(rén)；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控(kò10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱ng)股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披(pī)露的(de)招股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华财经的直接(jiē)持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等(děng)行业客(kè)户(hù)提供(gōng)全(quán)技(jì)术(shù)栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的(de)数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同(tóng)期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在(zài)资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数字(zì)经济(jì)业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业(yè)收(s10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱hōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财(cái)经的(de)优(yōu)质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的(de)交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对(duì)方发(fā)行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次(cì)交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次交易(yì)尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权(quán)监管机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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