券(quàn)商今(jīn)年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年(nián)较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利(lì)排名，新的十(shí)大分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一季(jì)度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季(jì)报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超(chāo)过10倍的(de)有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分(fēn)别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商多达(dá)9家，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩(jì)表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十(shí)余(yú)家(jiā)券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今年(nián)一季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收(shōu)同(tóng我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词)比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商(shāng)分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收(shōu)同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的(de)增速杀(shā)入营收排名前(qián)十，其一季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自营业(yè)务驱动行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显(xiǎn)，期末(mò)金(jīn)融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营(yíng)投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司(sī)在政策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于国金证券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因(yīn)素，一(yī)季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投资业(yè)务(wù)方面(miàn)，下(xià)半年重(zhòng)点关注差异化(huà)监(jiān)管的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复的我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(de)一(yī)年，尤其是(shì)受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在(zài)年内实(shí)现较大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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