今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该(20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作。

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　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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