5月15日(rì)，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕，在这(zhè)一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工具特(tè)征，市场资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得(dé)注意(yì)是，随着近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流(liú)指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融(róng)板块集体(tǐ)发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工(gōng)具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期(qī)间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期(qī)跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金(jīn)净(jìng)流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科(kē)创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基(jī)及(jí)行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数前期跌幅较大，估值回(huí)落不(bù)少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理王博(bó)就表示，我(wǒ)国经济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上(shàng)，他继续(xù)看(kàn)好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续(xù)建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深(shēn)度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市(shì)场也逐(zhú)步打开，未来十(shí)年新能源产业(yè)有望迸(bèng)发出(chū)更强(qiáng)的活力(lì)，通过(guò)技术革新带(dài)来(lái)的新领域开拓出更大的(de)市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估(gū)值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可(kě)以享受行(xíng)业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南(nán)一(yī)位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基(jī)金(jīn)经理姜英(yīng)也(yě)看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板(bǎn)走势(shì)。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未(wèi)来(lái)产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基金经理吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两年的(de)去(qù)库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低位区(qū)间，且有望在触(chù)底后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出(chū)情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有过(guò)一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)出(chū)前(qián)三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别(bié)达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源后市也持(chí)不一(yī)样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是(shì)过去几年催生新能卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗源(yuán)牛市的最大(dà)逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行(xíng)业随着产能(néng)的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺(quē)，行业供需(xū)格局有所恶化。加上今(jīn)年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存量博弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在基本(běn)面(miàn)比此(cǐ)前更好的情况下，才(cái)能(néng)吸引吸(xī)引足够(gòu)多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源(yuán)目前面(miàn)临的(de)问题只是(shì)阶(jiē)卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下(xià)只是(shì)阶(jiē)段性过(guò)剩(shèng)，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率只有个(gè)位数，未(wèi)来(lái)还是会(huì)有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车(chē)板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半(bàn)时间(jiān)，很多龙头(tóu)股估值已经回落(luò)不(bù)少，尽管(guǎn)未来(lái)新(xīn)能源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块(kuài)反转需要等待市(shì)场出现如下(xià)几个特征(zhēng)：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示(shì)，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能(néng)源板块或许很难(nán)再(zài)有过去那几年(nián)的大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更多(duō)将是(shì)优选个股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源板块(kuài)投资(zī)价(jià)值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的(de)过程(chéng)中，整个新(xīn)能(néng)源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局和技术(shù)进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止(zhǐ)的(de)估值水平具有较为突(tū)出的吸(xī)引力。”王浩说。

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