今年(nián)1月(yuè)，美国政(zhèng)府债务余(yú)额(é)又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再(zài)度陷(xiàn)入债务(wù)违约的(de)风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球经济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么(me)，引(yǐn)发这一危机(jī)的根本(běn)——美国债务(wù)和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪(xuě)球般(bān)扩大(dà)？美(měi)国又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们需要(yào)先了解美国政府的(de)债(zhài)务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府在绝(jué)大部(bù)分(fēn)时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支出在多(duō)数(shù)总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤字(zì)的规模(mó)而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负(fù)了(le)庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的(de)大规模基建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什(shén)政(zhèng)府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国(guó)的赤字规模近年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升(shēng)，在近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次(cì)世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美(měi)国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本(běn)照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对美(měi)国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以(yǐ)此来(lái)限制政(zhèng)府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二(èr)次世界大战，美(měi)国国会通(tōng)过《公共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府债务(wù)总额的限制。随后，美(měi)国国会又(yòu)对其进行了(le)修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提高了78次债(zhài)务上限，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一步(bù)加大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美(měi)国最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于(yú)1917年最初(chū)的债(zhài)务上限115亿美元，已经(jīng)足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务(wù)上限”是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽(jǐn)，除非(fēi)国会(huì)调高(gāo)债务上限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能(néng)直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对(duì)美国政府造成限制，使其(qí)不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时(shí)对其(qí)美国政府的债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国(guó)，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有(yǒu)债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维持美(měi)国政府的(de)偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸权(quán)地(dì)位。换(huàn)句话来(lái)说(shuō)，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也相当于是(shì)美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债(zhài)务(wù)上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会(huì)陷(xiàn)入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国(guó)债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在此前的历史中，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武器，被(bèi)在野党用作了与执(zhí)政党讨(tǎo)价(jià)还价的(de)砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美国两党分别(bié)占据两(liǎng)院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争(zhēng)就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多(duō)数(shù)，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院多数(shù)。拜登要想(xiǎn重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思g)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利(lì)用(yòng)债务上(shàng)限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要求他先(xiān)同意削(xuē)减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导(dǎo)人会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的(de)是，如(rú)果拜登和(hé)国会(huì)领袖们在(zài)周二仍无法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周(zhōu)三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾(céng)上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类似(shì)严(yán)峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达成(chéng)协议(yì)，勉强(qiáng)避免了(le)一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的(de)财(cái)政支出(chū)。

　　但在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)，美(měi)股一(yī)度(dù)大跌(diē)，并(bìng)直接(jiē)导(dǎo)致标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美国的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的(de)借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基(jī)本上抵消了(le)当时(shí)两党谈判中的一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期(qī)来(lái)看，财(cái)政支(zhī)出削减意味着美国多年(nián)的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首(shǒu)席(xí)经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻版：美(měi)国(guó)国(guó)会面(miàn)临(lín)类似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和(hé)长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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