在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何(hé)看(kàn)待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又(yòu)如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体开放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计将(jiāng)高于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾(céng)经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国(guó)业(yè)务(wù)板块总裁(cái)王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了锂(lǐ)价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年(nián)以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业(yè)处(chù)于稳定(dìng)增(zēng)长(zhǎng)阶段，储能行(xíng)业在一季(jì)度(dù)是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利(lì)率提升已经有了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去(qù)年全(quán)年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如(rú)前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认(r莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗èn)为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们(men)依(yī)然判断今年新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极材(cái)料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目(mù)相继(jì)投产(chǎn)。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至(zhì)报告期末其(qí)存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货占(zhàn)总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行(xíng)业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高科(kē)存货(huò)水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产不(bù)足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货(huò)余额均在(zài)下(xià)降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示(shì)，其库存金额(é)已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也(yě)显示，其(qí)存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电池厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一个(gè)月时间，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全库存。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去(qù)库(kù)存的过(guò)程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计，储能(néng)有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增速将会(huì)比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数(shù)据(jù)计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空(kōng)间比(bǐ)动力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需求量大于供(gōng)应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在需求(qiú)疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉(shè)及到(dào)用电需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗(bào)发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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