华(huá)尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报(bào)告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里获得的(de)资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有(yǒu)在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的(de)风险的(de)情(qíng)况下才(cái)是可持续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次报(bào)告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业(yè)的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公司，其交(jiāo)易价格均低(dī)于(yú)各自的(de)资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股(gǔ)公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该(gāi)部门(mén)的一(yī)家(jiā)重要子公司申请破cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究(jiū)中(zhōng)假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下，伊(yī)坎的(de)股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是(shì)一个重(zhòng)大(dà)挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告(gào)旨在以(yǐ)牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益(yì)为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩(jì)将(jiāng)会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们(men)定期(qī)将我们的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多数控股(gǔ)公(gōng)司(sī)以及我们投资部门持有的(de)少数(shù)股权(quán)，目前(qián)在(zài)14个上市公(gōng)司董(dǒng)事会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降(jiàng)低(dī)风(fēng)险，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处(chù)的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的(de)各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了外(wài)资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤离，更(gèng)让(ràng)印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公(gōng)共广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资(zī)料(liào)显示(shì)，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务(wù)包括披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司(sī)共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门(mén)，是(shì)拥有以色列证书(shū)的救(jiù)护(hù)人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读i)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完(wán)全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介(jiè)入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森宣布(bù)关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去(qù)年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特(tè)的股(gǔ)价位于(yú)低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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