在锂价初现企(qǐ)稳态势的(de)微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系列判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司(sī)一季(jì)报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的(de)是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力电(diàn)池(chí)。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业(yè)务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年(nián)以来锂价(jià)又迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业(yè)处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行(xíng)业(yè)在一季度(dù)是(shì)处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模(mó)交付会带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计会维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国(guó)轩高(gāo)科在一季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如前两者(zhě)明(míng)显，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新(xīn)能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之(zhī公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表)后(hòu)，我们依然判断今年(nián)新能(néng)源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材(cái)料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截(jié)至报告期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一季度末，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保(bǎo)持了较(jiào)低位置(zhì)。国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报(bào)告显示(shì)，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也(yě)显示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存较(jiào)低的(de)电(diàn)池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料(liào)均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外(wài)在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低(dī)，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存(cún)的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计(jì)，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也认(rèn)同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国外家储市(shì)场(chǎng)需求预计会在下半年放(fàng)量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入(rù)交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披(pī)露的(de)年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的领(lǐng)域(yù)，不存(cún)在(zài)需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求，每(měi)年(nián)到了第(dì)二季度(dù)开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而(ér)在(zài)大(dà)储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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