为了(le)让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回(huí)事。1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB>

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申(sh1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBēn)买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债(zhài)务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系(xì)独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各(gè)方视(sh1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBì)为(wèi)一(yī)个整体，不区(qū)别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定(dìng)书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人(rén)所提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知(zhī)上市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相(xiāng)关公(gōng)告(gào)中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

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