今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销(xi2l是多少毫升 2l是多少升āo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司(2l是多少毫升 2l是多少升sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(2l是多少毫升 2l是多少升zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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