大(dà)家(jiā)好，简单(dān)看一个(gè)基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及(jí)寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计(jì)回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季(jì)躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(hu寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思ò)基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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