看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存不降(jiàn站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的g)反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社(shè)报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨(d站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的ūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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