财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(d也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句òng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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