自4月下旬(xún)高点(diǎn)回(huí)调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个(gè)月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资(zī)金的(de)目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月(yuè)全(quán)市(shì)场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局(jú)科创板(bǎn)、半导体板块，体现出市(shì)场(chǎng)对(duì)上述板(bǎn)块投资价(jià)值的认可。经(jīng)过前期(qī)调整，这两大板块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个(gè)月时间，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除(chú)此之外(wài)，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗，场内资金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至(zhì)目前的(de)606.24亿元(yuán)，规(guī)模(mó)位(wèi)居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)等科创板(bǎn)的核(hé)心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(yī)方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市(shì)场关注(zhù)焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导体(tǐ)下(xià)行(xíng)周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改(gǎi)善的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一(yī)季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的(de)一(yī)致(zhì)预期(qī)净利润(rùn)增速来看，科创50相比其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出(chū)较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也(yě)看(kàn)好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很(hěn)多(duō)公司的(de)估值(zhí)与(yǔ)成(chéng)长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济产业省公布外(wài)汇法法令修正案(àn)，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设(shè)备(bèi)等(děng)23个品(pǐn)类追加(jiā)列入出口管(guǎn)理的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月(yuè)开(kāi)始实施。受(shòu)益于国产替代(dài)加速的(de)预期，半导体(tǐ)板块(kuài)成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段时(shí)间半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回调(diào)，资金也在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个(gè)月(yuè)行业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度价(jià)格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗商(shāng)品属性(xìng)，国(guó)际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得(dé)存(cún)储行业(yè)具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的周期(qī)走势，结合(hé)2022年四(sì)季度行业龙(lóng)头营收数(shù)据，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎来(lái)存(cún)储芯(xīn)片行业(yè)周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能新(xīn)兴(xīng)需求爆(bào)发，对于算(suàn)力以及(jí)存(cún)储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业(yè)链(liàn)下游传导到上游，促牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(cù)进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提(tí)升自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量(liàng)价持续(xù)下探的(de)周期性磨(mó)底，芯片(piàn)板块有望在(zài)今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来(lái)的(de)负面影(yǐng)响。

　　创金合(hé)信芯片产业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技(jì)的(de)投资机(jī)会需(xū)要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正(zhèng)的(de)创新落地。预计半(bàn)导(dǎo)体和消费电子大概(gài)率在二(èr)季度及(jí)二(èr)季度以后触底，当行业(yè)周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地(dì)释(shì)放出(chū)来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投(tóu)资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾(qīng)向(xiàng)判断(duàn)，半导体产业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一(yī)步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格下(xià)行压力逐(zhú)步减轻，行业有望(wàng)迎来库存加(jiā)速出清，营(yíng)收和利(lì)润(rùn)迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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