踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值(zhí)相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧(ba)等平台投资(zī)者炸(zhà)开了(le)锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报(bào)显示(shì)，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而(ér)截至(zhì)去年底(dǐ)为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这(zhè)份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营(yíng)收怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度(dù)，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零(líng)延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联(lián)营企业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优(yōu)势，公司(sī)及(jí)创(chuàng)始(shǐ)人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通(tōng)过(guò)不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优(yōu)势，公(gōn怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义g)司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零(líng)年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意(yì)到(dào)，随着今年(nián)以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者人数(shù)大幅(fú)增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六(liù)个季度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了今年一季(jì)度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显示，一(yī)季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合(hé)计减持(chí)超约(yuē)8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季度均价计(jì)套现金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一(yī)的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权(quán)的(de)出(chū)资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的(de)增(zēng)资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权(quán)后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对(duì)外投资进展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关(guān)于(yú)对外投资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六零持(chí)有股权的账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确(què)认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投(tóu)资亏损约9.4亿元(yuán)。

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