昨天深夜，恒(héng)大突(tū)然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布(bù)公告称，公司收到广(g作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出uǎng)东省(shěng)广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及本公司控股股东及执(zhí)行(xíng)董事许家印是该执行通知的(de)被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特区(qū)房地产（集(jí)团）股份(fèn)有限公司的(de)重(zhòng)组(zǔ)计(jì)划，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家印履行增资协(xié)议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执(zhí)行通知，被(bèi)执行的(de)事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大(dà)地(dì)产2020年度分红的差额(é)补足款(kuǎn)约(yuē)人民(mín)币(bì)2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违(wéi)约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通(tōng)过仲裁和执(zhí)行寻求(qiú)解决是(shì)市(shì)场(chǎng)化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次(cì)仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着恒大集团与曾经(jīng)的战略(lüè)投资(zī)者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出(chū)了(le)冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题，许(xǔ)家印个(gè)人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失(shī)信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗(àn)示支持进一步加息(xī)，美国长期通胀预期意(yì)外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可(kě)能需要(yào)进(jìn)一步加(jiā)息。她还表示，本月迄(qì)今的关键数据并未让她相(xiāng)信物价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策以获得(dé)足够的限制(zhì)性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主(zhǔ)要集(jí)中在近期美国银行倒闭的(de)影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出劲的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布(bù)的美(měi)国(guó)消(xiāo)费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据(jù)上，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略(lüè)有回(huí)落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动的(de)表现(xiàn)，在(zài)美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点中(zhōng)起(qǐ)到了重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期(qī)货价格持续下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金(jīn)、白(bái)银(yín)期货价格(gé)跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次申请失业金人数超(chāo)预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一(yī)方面悲观的全球经(jīng)济(jì)预期对(duì)大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属价(jià)格已(yǐ)行至年内高位，其(qí)中金价更(gèng)是(shì)在历(lì)史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金(jīn)对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了(le)结压力也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需(xū)要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降息的预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局(jú)。当前国际(jì)货币(bì)体系(xì)表现(xiàn)出去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的(de)权(quán)重下(xià)降，央(yāng)行为了(le)平衡储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的(de)选项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需(xū)求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就(jiù)年内美元货币政(zhèng)策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境(jìng)下，美国的(de)经济及金融领域的压力(lì)必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时(shí)间推移，美联储与市(shì)场(chǎng)预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续关注美(měi)联储货币(bì)政策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货(huò)币政(zhèng)策和(hé)避险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前(qián)由于(yú)美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息(xī)的预期(qī)下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续(xù)下跌后(hòu)存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将(jiāng)对贵金属带来(lái)压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国(guó)主权债务危机(jī)时期的(de)各(gè)环节重要(yào)时间节点，在当(dāng)前距离可能(néng)最早将(jiāng)于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截(jié)止日前(qián)形成正式法案进而导致评级下调情形出现，将会对市(shì)场形(xíng)成(chéng)较大冲击。而在此之(zhī)前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可能令美(měi)债(zhài)、美(měi)元(yuán)和黄金(jīn)表现强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此(cǐ)其对经济(jì)衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内(nèi)经(jīng)济数据(jù)并不十分乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据(jù)同样不理(lǐ)想，这(zhè)激(jī)发了市场再度对(duì)经济展望担(dān)忧的交易(yì)动机(jī)，而(ér)在此过程中，白银以及(jí)铜(tóng)等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖(tuō)累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望(wàng)相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将(jiāng)逐步趋同于黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市场对(duì)于(yú)未来(lái)经济展望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金仍(réng)值得配(pèi)置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工业(yè)品相对疲(pí)弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走(zǒu)弱(ruò)的概(gài)率并不大。后市需(xū)要关注美联(lián)储货币政策拐点何(hé)时(shí)出现、海外银行业风险事件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格大(dà)幅(fú)走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那(nà)么(me)对(duì)于(yú)白银而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局(jú)使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段动能(néng)将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数据的(de)好(hǎo)坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资产(chǎn)投资(zī)、工业增加值和(hé)消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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