5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的(de)工具特(tè)征，市(shì)场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意是，随(suí)着近段时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各(gè)大(dà)主流(liú)指数(shù)回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金净流(liú)入(rù)，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期(qī)获利(lì)止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数(shù)一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集(jí)体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数据统(tǒng)计，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至(zhì)5月(yuè)15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入(rù)，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金(jīn)净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时(shí)间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大(dà)的(de)指数类别上看，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿(yì)，全市(shì)场(chǎng)40只跟踪创业(yè)板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前(qián)期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博就(jiù)表(biǎo)示(shì)，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能(néng)源、光伏和半导体等(děng)新兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续(xù)建立完(wán)善，国内能源革命(mìng)正在(zài)深度推进，海外储能市场也(yě)逐步(bù)打(dǎ)开，未来(lái)十年(nián)新能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更强的(de)活力，通过(guò)技(jì)术(shù)革(gé)新带来的新(xīn)领(lǐng)域(yù)开拓出更(gèng)大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三(sān)年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以享受行业和(hé)公司的(de)长期(qī)成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的反应(yīng)程度，都是优于(yú)主铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近(jìn)两年的去库存，目前已经处于低(dī)位(wèi)区间，且(qiě)有望在触底(dǐ)后(hòu)开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概念带(dài)动(dòng)下，有过一波表现(xiàn)的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流出前三名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流出。

　　除(chú)了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元(yuán铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢)。

　　资(zī)金博(bó)弈(yì)反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧，基金经(jīng)理对新能源(yuán)后市也持不一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去(qù)几(jǐ)年催生新能源牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅(guī)料逐(zhú)渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行(xíng)业(yè)供(gōng)需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更好的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资(zī)金，否则就会导(dǎo)致整体板块(kuài)从(cóng)高位回(huí)调。”上海一(yī)位基金经理如此解(jiě)释(shì)今(jīn)年新(xīn)能(néng)源(yuán)板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源目前面临(lín)的问题(tí)只是阶(jiē)段(duàn)性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前(qián)光伏的渗(shèn)透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来还是会有(yǒu)很好(hǎo)的增长空(kōng)间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过去几年那(nà)样快(kuài)，但仍然会(huì)好(hǎo)于(yú)其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待市场出现(xiàn)如下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结构(gòu)出(chū)清，估值(zhí)足够便宜(yí)；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提(tí)醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许很(hěn)难再有过去那几年的大(dà)级别的系统(tǒng)性(xìng)机会，更多将是优选个股的结构性(xìng)行(xíng)情(qíng)。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资(zī)价(jià)值正(zhèng)在(zài)凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步(bù)都在(zài)以一种非(fēi)常理(lǐ)想甚至超预期的速度(dù)发展，因此该板块至今为止的估值水(shuǐ)平具(jù)有较(jiào)为突(tū)出的吸引力(lì)。”王浩说。

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