今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的(de)选择标准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家(猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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