一度被称为“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人(rén)投资者不仅在新发基金(jīn)中占(zhàn)据主流，存(cún)量产品也超过(guò)了机构(gòu)投资者占比(bǐ)。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)对(duì)此表示(shì)，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具(jù)优(yōu)势被投资者逐(zhú)渐认知，以及投资热点轮(lún)动加快(kuài)、主题和(hé)行业(yè)ETF跟踪效率较(jiào)高(gāo)等背景下，国内资本市场(chǎng)正在经历股民转(zhuǎn)基(jī)民，由(yóu)“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在(zài)股票ETF占比抬升(shēng)，有(yǒu)利(lì)于投资者(zhě)分散(sàn)风险，提高市场交(jiāo)易活(huó)跃(yuè)度，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新发权益ETF个人(rén)占比84％

　　个人投资者成(chéng)为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年(nián)新成立的37只股票(piào)ETF（统计(jì)股票ETF和跨(kuà)境ETF）上市(shì)前一周披露的(de)个人(rén)投(tóu)资(zī)者平均占比83.9％，个人投资者俨然成(chéng)为(wèi)新发权益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全(quán)市(shì)场数据看，2022年(nián)个人投资者比(bǐ)例为50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但仍(réng)然在股(gǔ)票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资(zī)者占(zhàn)比的变(biàn)化，华泰(tài)柏瑞(ruì)指数投(tóu)资部总监助理(lǐ)、基金(jīn)经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要(yào)集中在几大宽(kuān)基ETF，一般都(dōu)是机构投资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如(rú)雨后春笋(sǔn)般(bān)出现，叠加全(quán)行业(yè)指(zhǐ)数相(xiāng)关(guān)业务同仁在(zài)ETF投教(jiào)工作上的(de)共同努力，ETF作为交(jiāo)易工具(jù)的优势，越来越被(bèi)普通个人投资者认(rèn)知(zhī)，从(cóng)而(ér)使个(gè)人股(gǔ)票占(zhàn)比的大幅提升。

　　具体到(dào)今年(nián)新发ETF个人占(zhàn)比较高的(de)现(xiàn)象，国泰基金也(yě)分析(xī)，今(jīn)年以(yǐ)来A股市场(chǎng)持续回暖，投资者情绪(xù)比较积(jī)极，新(xīn)发产品募资环境比较好，也越来越受(shòu)到(dào)个(gè)人投资(zī)者的(de)青睐。此外，ETF投资者大部分(fēn)由股民(mín)转化而来，这些个人投(tóu)资者也认(rèn)识(shí)到ETF持有一(yī)篮子(zi)股票，胜率(lǜ)大概率更高(gāo)，相对于个股来说，也能更好地分(fēn)散风(fēng)险。

　　基煜研究(jiū)也补(bǔ)充道，个人投资者“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾(qīng)向于交(jiāo)易(yì)新上(shàng)市的ETF，而机构投资者对于时间成本的(de)把控较严格(gé)，在看准投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)后(hòu)，更倾向(xiàng)于去(qù)申(shēn)购老产品(pǐn)。

　　近五年个人占比呈攀升(shēng)势(shì)头

　家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内　个人增持宽基ETF，机构增持行业或(huò)主题ETF

　　从(cóng)近五年数据(jù)看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀(pān)升势头。

　　在2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持(chí)有比例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一度占比达到54.52％的高点，超过了机构资(zī)金(jīn)，股(gǔ)票ETF作为“机(jī)构投(tóu)资(zī)者(zhě)风向标”成(chéng)为过去式(shì)。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机(jī)构占比。

　　分结构来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点(diǎn)；而个人投资者(zhě)占比较(jiào)高(gāo)的(de)行(xíng)业或(huò)主题ETF，同期(qī)则从60.6％的(de)高点回落只(zhǐ)55.23％，下降(jiàng)5.38个(gè)百分点。

　　但由于国内ETF整体仍(réng)在扩张态势中，个(gè)人投资者在(zài)行业或主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中(zhō家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内ng)占比下降，但绝对份额也是(shì)在增长的，这一数据(jù)更代表(biǎo)了机构投资(zī)者对行业(yè)或主(zhǔ)题ETF的认可度也(yě)在(zài)不(bù)断(duàn)抬升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工作(zuò)在发挥作用。”李(lǐ)沐阳表(biǎo)示，在下沉调(diào)研(yán)的过程中(zhōng)，我们发(fā)现大部(bù)分投资(zī)者都(dōu)会(huì)将较为(wèi)低风险(xiǎn)的(de)宽基ETF，比如沪深300ETF等产品(pǐn)作(zuò)为尝(cháng)试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国(guó)泰基金(jīn)也(yě)补充(chōng)道，由(yóu)于近年来(lái)行业轮(lún)动加快，而宽(kuān)基(jī)ETF可(kě)以帮助投资者把握比(bǐ)较均(jūn)衡的投(tóu)资机(jī)会，受到(dào)资(zī)金关注。早在2018年和(hé)2022年(nián)，市(shì)场震荡下行，投资者(zhě)的风险偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会(huì)比较受欢迎(yíng)；而在市场上行时，行业和(hé)主题异(yì)彩纷呈，机(jī)会又多(duō)上涨空间又(yòu)大，风险偏好也随(suí)之上升(shēng)，所以行业和主(zhǔ)题ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基(jī)煜(yù)研究(jiū)也表示，近(jìn)五年市场成交热情的提升(shēng)带(dài)来了A股市场的(de)大(dà)幅发展，个人投资(zī)者入市(shì)规(guī)模(mó)激增(zēng)，而(ér)在经(jīng)历了多种行情风格的(de)锤(chuí)炼后，尤其是操作难度较(jiào)高的2022年(nián)之后(hòu)，投资者们(men)对于跑赢基准的难(nán)度有了更清(qīng)晰的(de)认(rèn)知，而ETF能够有效的跟(gēn)上基准的(de)步伐；另一方(fāng)面，近几年投(tóu)资(zī)热点轮动较(jiào)快(kuài)，新的(de)投资领(lǐng)域带来(lái)了大(dà)量的学习(xí)成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度(dù)较高(gāo)，因而逐(zhú)步(bù)获(huò)得(dé)个人(rén)投(tóu)资者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研究分析，一是随着(zhe)A股市场愈发成(chéng)熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的认知将(jiāng)越来越深入，近几(jǐ)年可以看到更(gèng)多(duō)投(tóu)资者(zhě)会基于大势(shì)选择宽基投资(zī)工具；另一方面(miàn)，2019年至2021年，市(shì)场的(de)投资主线较(jiào)为清晰，如消费、新能源、医(yī)药等，因此行业主题基金ETF更容易(yì)受到追捧。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长远可(kě)提高A股市场的(de)稳定性(xìng)

　　随着个人占比的抬升，股票(piào)ETF市(shì)场的交投活跃度(dù)也呈(chéng)现明(míng)显的(de)提升(shēng)。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交(jiāo)额12.67万亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换(huàn)手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人(rén)士表示，长期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占(zhàn)比超过机(jī)构，有利(lì)于股民转为基民，为投(tóu)资者分散风(fēng)险(xiǎn)，提升交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场(chǎng)的(de)稳定性。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，ETF的个人(rén)投资者大(dà)都由(yóu)股民转化(huà)而(ér)来，个人投资者发现ETF快捷(jié)、透明、成本低廉且相比个(gè)股可以(yǐ)更好地(dì)平滑风险，也能够获得交易的参与(yǔ)感，于是更多(duō)选择通(tōng)过ETF来参与市场(chǎng)。相比个股来(lái)说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来看可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个(gè)人(rén)投(tóu)资者在ETF投资上(shàng)可能交易频率更(gèng)高(gāo)，也(yě)更(gèng)容易受(shòu)到市场消息(xī)的影响，这(zhè)对于我们基金管理(lǐ)人(rén)的持续(xù)运(yùn)营(yíng)和投资(zī)者(zhě)陪伴都提(tí)出了更高的要求。”国泰(tài)基金相(xiāng)关人士(shì)称。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带来更(gèng)活(huó)跃的交易，并(bìng)带(dài)来(lái)更有吸引力的(de)市(shì)场(chǎng)。”李沐阳也(yě)称。

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