五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银(yín)行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)再(zài)度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案(à谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别n)。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机(jī)，全(quán)球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元(yuán)的历史(shǐ)新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国(guó)出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时全(quán)球经(jīng)济数(shù)据可(kě)能比任(rèn)何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资(zī)产价格(gé)下(xià)跌，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看(kàn)，标普指数是(shì)大(dà)级(jí)别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触(chù)及(jí)70美(měi)元，预计3月低(dī)点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于(yú)美联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现？哪里有什(shén)么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金(jīn)融危(wēi)机一(yī)直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危机(jī)一定会(huì)爆(bào)发，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕(pà)了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花(huā)开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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