财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整脱销什么意思啊，什么叫做脱销四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需脱销什么意思啊，什么叫做脱销要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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