财联社6月3日(rì)讯（编辑 刘越）啤酒(jiǔ)行业具备明显的一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？淡旺季特征，其中(zhōng)Q1、Q4为淡季(jì)，Q2、Q3为旺季。夏天(tiān)历来是啤酒企业的“兵家必争之(zhī)地(dì)”，而年(nián)内火爆的淄博(bó)烧烤一定程度上(shàng)助(zhù)力啤酒行业“淡季不淡(dàn)”，盛夏旺季更(gèng)是值得投资(zī)者期待。

　　从一季度业绩(jì)来看，燕京啤酒以(yǐ)近74倍的同(tóng)比增速“一骑绝尘”，青岛啤酒、重(zhòng)庆啤酒、珠江啤酒的同比(bǐ)增速也分(fēn)别(bié)达到28.86%、13.63%和22.15%，其中青岛啤(pí)酒单季度营收突破百亿元。但(dàn)包括百威亚(yà)太、兰州黄(huáng)河和西藏发(fā)展在(zài)内的外资系啤酒(jiǔ)公(gōng)司(sī)基本面仍然堪忧，业(yè)绩下滑或亏损(sǔn)，本土与(yǔ)外资两大阵营的分化(huà)明显。

　　去年消费整体偏(piān)低迷，啤酒行业则(zé)堪称一抹亮色。民生证券王言海(hǎi)5月(yuè)8日发布的(de)研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，2022年(nián)啤(pí)酒板块营收稳增、归母(mǔ)净利润高增；2023年伴随疫情扰动褪去(qù)，下游(yóu)场景逐(zhú)步复苏，叠加(jiā)成(chéng)本压力边(biān)际缓解，23Q1营收、利润相比去年同期明(míng)显提速。国盛(shèng)证券符(fú)蓉(róng)预计2023年将是啤(pí)酒(jiǔ)龙头弱势区域持续扭(niǔ)亏、释放利润的一年。

　　外(wài)资啤(pí)酒在中(zhōng)国市场颓(tuí)势明显(xiǎn) 大鱼吃(chī)小(xiǎo)鱼后“五强争霸(bà)”格局或成“一超多强”？

　　从二级市场(chǎng)表现(xiàn)来看，华润啤酒和(hé)青岛啤(pí)酒自2020年阶段(duàn)低点迄今股价累计最大涨幅分(fēn)别达(dá)159%和187%，前者目前总市(shì)值超1600亿港(gǎng)元，后者(zhě)总市值超1300亿(yì)元。燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)、重庆啤酒和珠江啤酒股价同期累计(jì)最(zuì)大(dà)涨幅(fú)分别(bié)达(dá)154%、335%和135%。值得注(zhù)意的是，自2021年高点(diǎn)迄(qì)今重庆啤酒股价跌近六成，珠江啤酒则跌超三成。

　　上世纪80年代中(zhōng)国实施“啤酒专项(xiàng)工程”后，啤酒产业(yè)兴起，北京的燕京、上海(hǎi)的力(lì)波、福建的(de)惠泉、新疆的乌苏、兰州的黄河、重(zhòng)庆的山城(chéng)、四川的蓝(lán)剑、桂林(lín)的漓泉、河南的金星、陕(shǎn)西的汉斯(sī)等，几乎每座城市都拥(yōng)有(yǒu)自己的啤酒(jiǔ)厂。

　　经(jīng)过(guò)“大鱼吃(chī)小鱼(yú)”的(de)阶段后，2016年，中国啤酒市场五(wǔ)强争霸(bà)，华润啤酒、青岛啤酒(jiǔ)、百威英博、嘉士伯、燕京啤酒的市场份(fèn)额(é)分别为25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后的2021年，行(xíng)业CR5从74.7%提升至(zhì)92.9%，华鑫(xīn)证券孙山山4月24日发布的研(yán)报罗列五大巨头(tóu)的具体市场份额，华润啤(pí)酒、青岛啤酒、百威亚太(tài)（百威英博子公司）、燕(yàn)京啤酒、嘉士(shì)伯市占(zhàn)率分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%，形成寡头格局。

　　孙山山指出，我(wǒ)国啤酒行(xíng)业CR1市占率属于中等水(shuǐ)平，市(shì)场集中度(dù)仍(réng)有提升空间，待CR1市占率(lǜ)提升(shēng)后头部企业将(jiāng)有望进一(yī)步提升盈(yíng)利(lì)水平。分析人士指(zhǐ)出，如果(guǒ)“大鱼吃大鱼”的市场趋势不变(biàn)，经过一段时(shí)间的此(cǐ)消彼(bǐ)长，持续多年的“五(wǔ)强争(zhēng)霸”格局(jú)，将演(yǎn)变为“一超多强”：华润(rùn)啤酒(jiǔ)把青岛啤酒和百(bǎi)威(wēi)英(yīng)博甩(shuǎi)开，燕京啤(pí)酒追(zhuī)上来(lái)，形成1+3的主流啤酒阵营。

　　值得注意(yì)的是(shì)，这几年，外资啤(pí)酒在中国市(shì)场(chǎng)颓势(shì)明显，百威英博(bó)销量下滑(huá)，一手扶持的嫡(dí)系珠江啤酒2022年净(jìng)利(lì)同比下降2.11%；嘉士伯预测2023年的(de)营(yíng)业利(lì)润增(zēng)长将低于(yú)去年的水平，研报指出重庆啤酒(jiǔ)为嘉士(shì)伯在(zài)华运营啤酒资产唯一平台，并将乌苏啤酒、1664，以及嘉(jiā)士伯啤酒在中国(guó)多个地区(qū)的销(xiāo)售权划归重庆(qìng)啤酒(jiǔ)。

　　主流厂商纷(fēn)纷提价(jià) 占(zhàn)据高(gāo)端(duān)如同坐(zuò)拥(yōng)印钞机？

　　分析(xī)人士指出一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？，这几年(nián)啤酒行业的业(yè)绩增长(zhǎng)，多(duō)亏了(le)高端化。此前多年，高端啤酒(jiǔ)市场(chǎng)主要由外资(zī)啤(pí)酒百威英博(bó)、嘉士伯、喜力(lì)等品牌牢牢掌控(kòng)。近年来，本(běn)土(tǔ)啤酒开始(shǐ)发力(lì)。以销量(liàng)最(zuì)大的华润(rùn)雪(xuě)花啤酒为例(lì)，早年(nián)畅(chàng)销大(dà)江南北的(de)大绿棒子，现在(zài)已经很难见(jiàn)到了，各(gè)种纯生、原浆、精酿、鲜啤大行其道(dào)。

　　孙(sūn)山(shān)山指出，啤(pí)酒行业处于产业链(liàn)中游，对上游成本敏(mǐn)感，大麦、玻璃、易拉(lā)罐、瓦楞(léng)纸为影响啤酒(jiǔ)成本主要材料；下游(yóu)终(zhōng)端(duān)议(yì)价能力较强，进(jìn)入存量竞争时(shí)代后，企业为向(xiàng)高端化转型(xíng)已多(duō)次实施提价(jià)举措。符(fú)蓉(róng)指出，2023年餐饮等现饮消费(fèi)场景恢复将加速各啤酒龙头产品结构优化(huà)、加(jiā)速高端化进程，2023年吨(dūn)价(jià)提升幅度或不弱(ruò)于成本(běn)催生普遍提价的2022年。

　　整体性(xìng)的提价，近几(jǐ)年时有发生。啤酒提价(jià)涨幅、频次、企业参与数量高增，提(tí)价区域由部分到(dào)全国(guó)。仅在2022年，华润啤酒、青岛啤酒、嘉士伯等主(zhǔ)流厂商纷纷提价，中高低档均(jūn)有所涉及(jí)。勇闯天(tiān)涯出厂价(jià)提升0.5元左右，崂山啤酒零售价从3-4元提升至5-6元，乐堡(bǎo)、重啤、乌苏提价3%-8%。就(jiù)在前几(jǐ)年，中国啤(pí)酒市场(chǎng)的产品价(jià)格稳定在3-5元区间，如今，已经(jīng)整体进入了6-8元价格带。甚(shèn)至，巨头们纷纷推出千元啤酒，华润啤酒的(de)“醴(lǐ)”，青岛啤(pí)酒的“一世(shì)传奇(qí)”，百威(wēi)啤(pí)酒(jiǔ)的“大师传奇”，都是为了继续(xù)突(tū)破价格天花板。

　　▌青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒：中档高端齐发力(lì) 高端(duān)化势能锐不可挡

　　华鑫(xīn)证券指(zhǐ)出，在百(bǎi)元(yuán)级产(chǎn)品(pǐn)上，青岛啤(pí)酒率先在2020年率(lǜ)先推(tuī)出“百(bǎi)年之旅”，售(shòu)价(jià)388元，并在(zài)2022年推出(chū)价值1399元的“一(yī)世(shì)传奇”；超(chāo)高端产品方面，青岛(dǎo)啤酒布局丰富(fù)，产品价位最高，均(jūn)价约29元/瓶，最高达72元(yuán)/瓶。

　　西南证券朱会(huì)振4月29日发布的研报指(zhǐ)出，青岛啤酒中档高端齐发力，高(gāo)端化势能锐不可当。产品(pǐn)端方面，公司在坚持(chí)纯生(shēng)系及经典系(xì)“1+1”品牌战(zhàn)略基础(chǔ)上，进一步提升中档崂山品(pǐn)牌占比，并借(jiè)助桶啤、白啤等高端产品放量，带动整(zhěng)体产品结构持续(xù)升级。随着23年现饮场(chǎng)景(jǐng)全面复(fù)苏叠(dié)加去年(nián)Q2以来低(dī)基(jī)数效应，预计公司全(quán)年业绩将维持(chí)高增。

　　▌华润(rùn)啤酒：收购喜力(lì)如虎(hǔ)添翼 但目前主要销量来自(zì)中低端(duān)产品

　　2019年，华润啤酒收购喜(xǐ)力中国正(zhèng)式完成(chéng)交割。1863年创立于(yú)荷(hé)兰(lán)的喜力，旗下拥有上百家(jiā)酒(jiǔ)厂，连续多年跻(jī)身(shēn)世界(jiè)500强榜单(dān)。而收购方华润(rùn)啤酒，满打满算也才30岁，借此拓展高端市场(chǎng)。华鑫证券(quàn)指出，华(huá)润啤(pí)酒高端及超高端产品(pǐn)仅占其收入占比17%，而经济型（5元以(yǐ)下）产品收入(rù)占比达47%，表明(míng)目前市场更加(jiā)认可、熟悉其经济型产品如(rú)勇(yǒng)闯天涯等，但对其高端(duān)产品认知度或接受度相(xiāng)对偏低(dī)。公司提价空间较大，高端化(huà)完成后利润可期。

　　▌燕京啤酒：“二次(cì)创业”新篇章(zhāng) 借助U8势能持续开拓市(shì)场

　　作(zuò)为曾(céng)经国产啤酒行业的老大(dà)哥，燕京啤酒近几年风光不在。不仅销售范围(wéi)收(shōu)缩不少，被雪花和青岛啤酒甩开不说，2020年的营业额(é)甚至被重庆(qìng)啤酒反(fǎn)超。但燕(yàn)京啤酒去年业(yè)绩爆(bào)发(fā)，营业收入(rù)增长10.38%至132.02亿(yì)元，归(guī)母净利(lì)润3.52亿(yì)元，增速高达(dá)54.51%。今年一季度(dù)延续高增(zēng)，净利同比增长近(jìn)74倍。

　　分析人士认为(wèi)，燕京啤酒突破增长瓶(píng)颈的秘诀，是高(gāo)端(duān)新品燕(yàn)京U8的(de)成(chéng)功营销(xiāo)，以及旗下燕京(jīng)酒號社区小酒馆这种(zhǒng)新零售业态的(de)落地生根。中(zhōng)邮(yóu)证券分(fēn)析师蔡雪昱4月21日研(yán)报指出，渠道反馈，U8一(yī)季度销量同增约50%，公(gōng)司借助U8势能持(chí)续开(kāi)拓市场，推动整(zhěng)体销量(liàng)同增13%至(zhì)96.31万千升，同时带动公司吨价同(tóng)增0.8%至(zhì)3661.3元/千(qiān)升。国君食品点评称(chēng)，改革(gé)红(hóng)利释放正处起步阶段，旺季动销加速、成本优化之下，公司业绩弹(dàn)性(xìng)将进一步加速。

　　此外，分析人士(shì)指(zhǐ)出，精酿(niàng)啤酒目前属于蓝海市场，拥有巨大发展潜力(lì)及空间(jiān)，且目(mù)前行业格局(jú)未定，企(qǐ)业拥有(yǒu)弯道超车机会；基于(yú)精酿啤酒(jiǔ)多元(yuán)风味发展趋势，产品风味及应(yīng)用场景布局(jú)多元化企(qǐ)业，将更加能够(gòu)顺应精酿市场(chǎng)发展趋势，拥(yōng)有长期(qī)可持(chí)续发(fā)展(zhǎn)潜力，并(bìng)有望成为行业新引领者。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？