今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报(bào)揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等(děng)领(lǐng)域，因抓住了(le)市(shì)场机(jī)遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较好(hǎo)的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新(xīn)观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合(hé)自身(shēn)业务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产(chǎn)业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年(nián)底，除(chú)了(le)中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来(lái)看(kàn)，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性(xìng)水平。去年(nián)三、四(sì)季度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安(ān)成长的一季(jì)报中写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要(yào)布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来(lái)的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分领域，在(zài)一(yī)季度都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片(piàn)设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库存(cún)水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对(duì)设计板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的(de)增长和(hé)边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟(shú)制(zhì)程，另一(yī)方面在国内设(shè)备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然(rán)美国的制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程(chéng)的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备的国(guó)产(chǎn)化(huà)率却取得了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代(dài)进程加速对设备(bèi)材(cái)料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多(duō)来自于(yú)投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回(huí)报(bào)基金(jīn)的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以(yǐ)及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理(lǐ)基(jī)金的(de)总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理规(guī)模超过700亿(yì)的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股方向也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一(yī)季度(dù)主要对对人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于(yú)设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康威(wēi)视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起(qǐ)了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要(yào)产(chǎn)品包括(kuò)内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是(shì)全球(qiú)布局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应(yīng)商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴(xīng)全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中(zhōng)表示，随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核(hé)心竞(jìng)争力在(zài)当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱红(hóng)裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报(bào)的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末(mò)该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以来(lái)的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度(dù)。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配(pèi)置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国(guó)大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一(yī)些(xiē)持(chí)仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度(dù)末期逐(zhú)步逢低(dī)增持(chí)了港股中可(kě)能(néng)面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造(zào)了(le)一定(dìng)的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的(de)定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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