随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来(lái)看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻(bō)璃厂，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这(zhè)部(bù)分进口增(zēng)量(liàng)到港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻璃(lí)厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲(zhōu)的(de)份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源戊戌年是哪一年价格的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了(le)解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全球实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在(zài)于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下(xià)供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的(de)出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局(jú)很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格(gé)可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口意戊戌年是哪一年愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但戊戌年是哪一年如(rú)果是供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由(yóu)于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能(néng)、需求(qiú)的(de)比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期(qī)，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数(shù)据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对(duì)来说(shuō)更受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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