近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行(xíng)动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的(de)一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全(quán)球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.campus是什么意思 campus是国誉吗8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)campus是什么意思 campus是国誉吗业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持(chí)有宁德时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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