北京(jīng)时间周五晚间，备受关注的4月(yuè)美国非农数据出炉(lú)，其中新增就(jiù)业25.3万人，高于预(yù)期的18万人，打断了(le)此前两(liǎng)个月连续环比(bǐ)下降的节奏(zòu)；失业率继续下降(jiàng)至3.4％；更受关注的平均小时工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升。

　　可(kě)以被视(shì)作利(lì)好的是，美国劳工(gōng)部将今年(nián)2月和3月非农(nóng)数(shù)据均大幅下修超7万人，至24.8万和16.5万(wàn)人。

　　随(suí)着(zhe)焦点(diǎn)转换，本周持续承压(yā)的美国(guó)地(dì)区银行(xíng)股也获得喘息的机会。截至发稿，周(zhōu)五盘(pán)前西太(tài)平洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银(yín)行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据(jù)发布后，黄(huáng)金短线(xiàn)急挫逾(yú)10美元/盎司；美元(yuán)指数短(duǎn)线(xiàn)拉升35点；美国10年期国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)升9.60个基点(diǎn)，报3.448％。

　　截至(zhì)周(zhōu)五收盘(pán)，COMEX黄(huáng)金期货6月合约收于2024.8美元/盎司，跌幅为(wèi)1.5％；COMEX白银期货(huò)7月(yuè)合约收于(yú)25.93美(měi)元(yuán)/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产(chǎn)中大期货高级宏观分析师周之云告诉期(qī)货(huò)日报记者，周五(wǔ)晚(wǎn)间公(gōng)布的非农数据(jù)远高于前值且显著偏(piān)离(lí)投行们(men)预(yù)测(cè)的中值。此前公(gōng)布的ADP数(shù)据在3月份(fèn)增加14.2万(wàn)人后(hòu)，4月增(zēng)长了29.6万人，增(zēng)长幅度达到9个月以来的最高水平。

　　记者注意到(dào)，美国4月非农数据公布后，美股期货短线(xiàn)走(zǒu)低(dī)，美元(yuán)指数短线拉升，贵金属(shǔ)下跌。尽管(guǎn)科技(jì)和(hé)金融行业(yè)持续(xù)裁员，但不(bù)断下降(jiàng)却仍然(rán)高企的劳动力(lì)需远远抵消了裁员(yuán)的(de)影响，也(yě)超过了(le)信贷紧缩(suō)带(dài)来(lái)的大约2.5万招聘减少。4月非农(nóng)就业的(de)季节性因素相对于新(xīn)冠(guān)大流行前也有了有利(lì)的发展，为就业人数的增长提供了5万—10万人的支持。

　　“不过，我(wǒ)们还(hái)是(shì)应该对就(jiù)业数据保持一定的谨慎，因为(wèi)本周早些时候，美国3月份的就业机(jī)会和(hé)劳动力流动(dòng)调查（JOLTS）已经显示，3月(yuè)职位空缺(quē)继续下降，为连(lián)续第(dì)三个月下(xià)跌(diē)，创下(xià)2021年(nián)5月以来(lái)最低。JOLTS现在(zài)确实指向了与(yǔ)其他劳动力市场数据相同的方(fāng)向(xiàng)：劳(láo)动力市场正在(zài)降温。包(bāo)括最近几周的(de)首次申请失业金人数也呈现上升趋(qū)势。”周之云说(shuō)。

　　从趋势上看，周之云认为，加息会导致消(xiāo)费者(zhě)信贷和企业融(róng)资成本上(shàng)升(shēng)，进而(ér)迫使雇(gù)主削(xuē)减支出包(bāo)括裁员等，从而减缓经济(jì)增长(zhǎng)。短(duǎn)期强劲的非(fēi)农就业数据会(huì)让(ràng)市(shì)场对于下半年货币政策放(fàng)松进程有所改变，进(jìn)而对商品(pǐn)的流动性溢(yì)价部分有(yǒu)所减少，但(dàn)2l是多少斤 2l是多少kg从中(zhōng)长期来看，美国会继(jì)续朝着衰退的方向前进(jìn)，后(hòu)市继续(xù)看好贵金属的表现。

　　非农数据公布后，贵金属进(jìn)入调整期？

　　“4月(yuè)非农就业新增(zēng)人(rén)数超预期将引导贵金属步入调(diào)整。对(duì)于贵(guì)金(jīn)属(shǔ)而言，3—4月的(de)大幅冲高主要受益于其金融属性(xìng)，尤其是市场(chǎng)预计5月(yuè)是美联储最(zuì)后一次加息(xī)，且预计9月之后可能降息，这(zhè)导致(zhì)美元(yuán)名义利率(lǜ)回(huí)落(luò)，在通胀温和回落的情(qíng)况下，美元实际利率有了(le)明显的下行(xíng)。”广州(zhōu)金控期(qī)货(huò)研究所(suǒ)副总经理(lǐ)程(chéng)小(xiǎo)勇(yǒng)说。

　　记者注(zhù)意到，5月3日，美联储议息会(huì)议如期加(jiā)息25个基点，将政策利率联(lián)邦基金利率的目标区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发布会上的讲话暗示加息临(lín)近尾(wěi)声，因此美元指(zhǐ)数和(hé)美债收(shōu)益率大幅回落。

　　然而，美联储会后声明表(biǎo)示，委员会将密切关注未来发布的信息(xī)，并评估其对货(huò)币(bì)政策的影响，且(qiě)鲍威尔(ěr)在(zài)新闻(wén)发布会上(shàng)表示，美(měi)联储焦点仍在双重使命上(shàng)。这意味(wèi)着美联储是否结束加息需(xū)要看到通胀明显回落。至于是(shì)否(fǒu)要开始降(jiàng)息，需要看(kàn)到就业市场(chǎng)出现明显恶化(huà)。从历史经验(yàn)来(lái)看，美联储加息(xī)看通胀，降息看就业。

　　徽商期货贵金属分析师从姗姗(shān)告诉记者，美(měi)国银行业风波持续发酵、经济(jì)走弱(ruò)预期升温叠加市场预期美联储年内或将降息，贵金属振荡偏(piān)强运行。美国(guó)就业数据超预期，美债(zhài)收益(yì)率、美元指数走高，贵(guì)金属短线大幅下挫。这份超预期的非农报告(gào)，这让美(měi)联储(chǔ)陷入困境(jìng)，美(měi)联储希望(wàng)暂(zàn)停加息，甚至(zhì)可能很快就(jiù)需要降息，但(dàn)就业(yè)市场并(bìng)不配合，美国(guó)就(jiù)业市(shì)场依然强劲，美联储可能(néng)在长时(shí)间(jiān)内维持高利(lì)率。

　　光大期(qī)货贵金属分析(xī)师(shī)展大鹏告诉记(jì)者，4月美国非农就业数据和时薪(xīn)增速全面(miàn)超预(yù)期(qī)，表明(míng)美国当(dāng)前(qián)劳动力市场仍十分(fēn)强劲(jìn)，美联(lián)储控通(tōng)胀压力加大，这(zhè)也(yě)就意味着美联储(chǔ)可能会在较长时间(jiān)内维持(chí)高利率环境，且6月再次加息的预期(qī)开始回(huí)升。

　　“美国非农数据强于预期或(huò)在短期提振美元指数和美(měi)债收益率，从而(ér)打压贵金属的(de)涨势(shì)，但中期(qī)看，美联储5月会议(yì)加息25BP后暗示停止加息，货币政策(cè)进入(rù)新阶段，市场将加大对下(xià)半(bàn)年(nián)降(jiàng)息的博弈(yì)，贵金属将获得提振(zhèn)而走(zǒu)强(qiáng)，使(shǐ)均值平台不(bù)断上移。”广(guǎng)发期货(huò)贵(guì)金属(shǔ)研究(jiū)员叶(yè)倩宁表示(shì)。

　　记者发(fā)现，从2006年和2018年两轮美联储停(tíng)止降(jiàng)息后的表(biǎo)现来看，尽(jǐn)管此后美国经(jīng)济仍市场偏强(qiáng)运(yùn)行一段时(shí)间，失业率继续(xù)走低(dī)，但美联(lián)储(chǔ)并未再次加息，而贵金属则在(zài)美债收益率(lǜ)持(chí)续下行的(de)情况下，呈现振荡(dàng)走强(qiáng)的趋势。但当(dāng)前(qián)情(qíng)况不同的是，通胀(zhàng)率相对更高，而黄金价格对降息并未提前预期更多。

　　虽然(rán)目前距离降(jiàng)息(xī)仍有时(shí)间，美联储表(biǎo)示(shì)美国银行系统仍健康并(bìng)有弹(dàn)性，但高(gāo)利率环境下(xià)美国银行(xíng)系统(tǒng)风险并未解除(chú)，在第一共(gòng)和银行(xíng)宣布(bù)被接管收(shōu)购后，因银行业(yè)长(zhǎng)期存在的弱点，又有多(duō)家区域性银(yín)行出现股(gǔ)价暴跌。存款(kuǎn)仍在持续(xù)流出使银行(xíng)融资(zī)成本(běn)正在攀升，信贷收紧将不(bù)断向实体经(jīng)济蔓延，美国(guó)2023年一季度实际GDP年化环比增(zēng)长1.1％，不仅比去年四季度2.6％的增速(sù)大幅放缓，而(ér)且远不及预期的1.9％，具体看企业投资和(hé)库存对GDP拉动转负，但消费(fèi)的拉动上升反(fǎn)映出(chū)一(yī)定(dìng)的韧(rèn)性。未来随(suí)着经济下行压力(lì)不断上升，市场预(yù)期下半年(2l是多少斤 2l是多少kgnián)美国GDP将出现负增(zēng)长(zhǎng)。“总体上在(zài)风险和(hé)衰退(tuì)的(de)共(gòng)同影响下，美债(zhài)收益率和美元指(zhǐ)数将持(chí)续(xù)承压，避险需(xū)求(qiú)提(tí)振下(xià)，贵金属价(jià)格(gé)有望(wàng)再创历(lì)史新高，长线可维(wéi)持逢低(dī)买入配(pèi)置思路，短线则可(kě)买入黄金和白(bái)银虚(xū)值看涨(zhǎng)期权把握(wò)突破行情。”叶倩(qiàn)宁说。

　　程小勇介绍说，从黄金的供需数据来看，黄金的需求实(shí)际上是(shì)明(míng)显下(xià)降的。世界黄金协会(huì)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年第一季度(dù)剔除(chú)场外(wài)交易的全(quán)球黄金需求下降13％至1081吨(dūn)，虽(suī)然各国央(yāng)行(xíng)和中(zhōng)国消费者需求较高，但其(qí)余投资者购买量的减(jiǎn)少抵消了这一增长。其中对黄(huáng)金价(jià)格其关键作用的(de)黄(huáng)金(jīn)投资需在一(yī)季度同比下降50％左右，较去年四季度有所增长，大约为273.74吨，去年同期高达558.41吨(dūn)。其中，实物金条(tiáo)和(hé)硬(yìng)币方面(miàn)的黄金需(xū)求为302.41吨，高于(yú)去(qù)年同期的287.74吨，但低于去(qù)年四季度的(de)340.25吨；黄金ETF及类似产品(pǐn)需(xū)求下降(jiàng)28.67吨，去年同期高达270.67吨。白银方面，由(yóu)于美(měi)国经(jīng)济指标耐(nài)用品订单等(děng)指标走弱(ruò)，商品属性(xìng)更强的(de)白银(yín)因需求受经济(jì)下行拖累而涨幅受限(xiàn)。因此，金(jīn)银比价大概率继(jì)续攀升(shēng)。世界白银协会(huì)预计(jì)2023年白银(yín)实物消费(fèi)较2022年(nián)下(xià)降(jiàng)16％。

　　之前美联储加息25个基点(diǎn)在议息前已经被充分计提(tí)，议息前的(de)谨慎转变为议息后的乐观，因此黄金市场(chǎng)一度表现为极为乐观(guān)，伦敦现货(huò)黄金(jīn)甚至创(chuàng)出了历史新高。

　　“目前(qián)欧美央行加息靴子(zi)落(luò)地，且银行业风险(xiǎn)仍(réng)在蔓延，避(bì)险情绪提振(zhèn)贵金属价(jià)格。此外，随着经济走(zǒu)弱预(yù)期(qī)升温，预计美联储下半年大概率(lǜ)暂停加息并将(jiāng)进入降息(xī)周(zhōu)期(qī)，实际利率或将继续下行(xíng)，贵金(jīn)属中长期仍具有较高配置价值。”从姗姗说(shuō)。

　　展大鹏则(zé)认为，对于黄金而言(yán)，市(shì)场寄希望于美联储(chǔ)最后(hòu)一次加息落(luò)地然(rán)后转降(jiàng)息预期，从而刺(cì)激价格(gé)继续高(gāo)走，从这个角度考(kǎo)虑黄金确实存在(zài)恢复上行趋势的可能性。但当前美通胀仍在高(gāo)位，美联(lián)储货币紧缩动作并没(méi)有结(jié)束，官员(yuán)们的讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会(huì)维系较(jiào)长(zhǎng)一段(duàn)时间，且(qiě)高利率环境到底(dǐ)会对(duì)经济和金(jīn)融市场产生(shēng)怎样的影(yǐng)响也未可知(zhī)，因此在当前看多观(guān)点出奇一致，且(qiě)海(hǎi)外看多头(tóu)寸(cùn)比较拥挤的情况(kuàng)下，对待金价节节攀高的(de)观点谨慎为上。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 2l是多少斤 2l是多少kg