财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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