金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的(de)股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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