金融界5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美(měi)国著名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上(sh大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗àng)。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在(zài)研报中指出在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在(zài)国际格(大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗gé)局大变化的(de)背(bèi)景下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本(běn)的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上(shàng)出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股(gǔ)价(jià)经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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