金融界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡(xī)、液化(huà)石(shí)油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深(shēn)跌，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以(yǐ)上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通(tōng)胀压(yā)力(lì)进一步趋(qū)缓。结(jié)合(hé)此(cǐ)前(qián)发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方(fāng)面，此(cǐ)前加息结束乃至降息(xī)已然成为(wèi)一种(zhǒng)共识，因此(cǐ)本周在美联(lián)储越来越多官员为(wèi)鹰(yīng)派(pài)站(zhàn)台(tái)的情况下，预(yù)计从加息结束(shù)到降息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有近一个季度的(de)时间，在此期间(jiān)将面临经(jīng)济和政策的(de)不确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分回吐前期(qī)超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失(shī)业金人数升至2021年以来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同时国(guó)内社(shè)融超预期下滑，白银因(yīn)工业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前(qián)难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需(xū)关注海(hǎi)外衰退(tuì)预(yù)期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期大幅(fú)调整

　　前(qián)期(qī)强调从宏观经济(jì)衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期(qī)将会继续影响有色金(jīn)属(shǔ)与贵金属一寸多少厘米公分 一寸是几个手指一寸多少厘米公分 一寸是几个手指行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲(pí)软(ruǎn)增加美联储政策转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)预期以及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但(dàn)是(shì)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)大幅上升使得贵金属承压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下行一寸多少厘米公分 一寸是几个手指，拖累工业(yè)属(shǔ)性(xìng)较强的白(bái)银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回(huí)落等(děng)因(yīn)素(sù)综合影响下，白(bái)银高位回落，下方仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的空间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置(zhì)将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支撑；上方关(guān)注继(jì)续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱(ruò)行情(qíng)仍未走完(wán)，建(jiàn)议(yì)继续等(děng)白银行情(qíng)企稳再(zài)低位做多。美欧银(yín)行业危机引发(fā)避(bì)险需求，美联储(chǔ)政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策(cè)宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属(shǔ)逢低(dī)做多配(pèi)置依然是核心建议。

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