公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经一个立一个羽念什么字理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可(kě)积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期(qī)复合(hé)回报作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)一个立一个羽念什么字重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球一个立一个羽念什么字”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多公(gōng)司在(zài)过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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