金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办事(sh但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思ì)处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆(bào)发，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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