五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国(guó)银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来(lái)看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵(jiāng)局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，而美国去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连(lián)续(xù)第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济(jì)增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩(suō)减支出(chū)又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期(qī)货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗"致(zhì)全球空头：像(xiàng)等初恋一(yī)样等(děng)世纪金融危机爆发！一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来…" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503174207837.png">

　　从(cóng)欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见顶(dǐng)很可(kě)能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截(jié)至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为(wèi)它要(yào)出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如(rú)何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪(jì)金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去(qù)等(děng)待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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