财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)勿必和务必的区别，务必是什么意思呀在对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(né勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ng)将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)勿必和务必的区别，务必是什么意思呀没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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